财联社11月28日讯（编辑 刘蕊）美东时间周一晚间，灰熊美国做空机构灰熊（Grizzly Research）发布针对商汤集团的又出应岁眼报告，称商汤集团通过关联交易等手段人为夸大了收入 。手做上去手不过
，空目商汤很快通过港交所公告作出否认。标直被拐抱住不放值得一提的巨间紧急回紧紧是，商汤科技作为AI大模型巨头，头商汤商汤午天人今年年初曾一度在市场上乘上人工智能热潮的男童东风 ：商汤公司今年四月份股价曾一度回暖至3.7港元/股
，相较去年10月低位1.11港元/股大幅上涨。群中亲跑灰熊却在报告中调侃称 ，出父商汤与其自称人工智能公司，灰熊不如自称“人工夸大收入公司（Artificially Inflated revenue）”。又出应岁眼这一报告冲击下，手做上去手商汤股价短线走低 ，空目从周二开盘小幅上涨转为一度跌超9%。标直被拐抱住不放商汤在港交所中午发布公告作出回应 。商汤表示，该报告并无依据，且包含无根据的推测及误导性结论和诠释。其亦缺乏对公司业务模式及财务报告结构的基本理解 ，缺乏对公司公开信息的全面解读 。该报告的作者并没有与公司联系以确认相关信息的真实性 
，或者就公司财务报告获得任何理解。商汤称
，公司董事会正在审查这些指控 ，并考虑采取适当的行动来保护全体股东的利益。两起诉讼案揭露关联交易 ？灰熊在报告中重点质疑商汤通过关联交易进行收入造假 。灰熊称
，有两起法庭案件显示 ，商汤直接或通过中间公司向客户提供资金，而这些资金又用于从商汤购买可能从未交付的商品 。灰熊提及的两起诉讼中，其中一起是商汤公司与江苏精仪达公司的法庭诉讼。灰熊声称这一诉讼背后是商汤公司
、精益达公司和易某公司的三方循环交易
。（来源：企查查）而灰熊提及的另一起诉讼 ，是四川长虹佳华信息产品有限责任公司与福建省新泽尔资讯科技有限公司的诉讼 。在该起诉讼中，原告与被告签订了涉及商汤科技产品总价值327万元的购销合同，而灰熊质疑称，这一起购销交易只是为商汤科技制造虚假发票/收入  。（来源：企查查）灰熊在报告中抨击商汤关联交易时写道
，“中国财经媒体公司Capital Watch 的首席执行官证实了这一方式 。”据公开资料显示 ，灰熊所提及的Capital Watch成立于2000年，是一家华尔街财经新闻媒体，重点关注在港美国股市交易的中国公司 。2022年3月，Capital Watch曾发布了名为《AI神话爆破九问商汤科技》的做空报告，认为商汤存在可疑的大额关联交易。同时，灰熊还声称他们发现了由商汤高管和高级员工控制的几个未披露的关联方——商汤似乎将这些实体隐藏在资产负债表之外 。大量应收账款或是虚假收入？灰熊在对商汤的财务报表进行了抨击，声称尽管商汤试图通过裁员来遏制亏损 ，但其现金消耗仍将有增无减 。财报显示 ，2022年，商汤报告收入38亿元人民币（与2021年的47亿元人民币相比同比下降19.0%），全年亏损61亿元人民币。公司在2022年录得负42亿元经调整EBITDA及47亿元的经调整净亏损额，这两项调整后亏损额比2021年的亏损额大幅扩大 。2023年上半年 ，公司亏损继续有增无减
。灰熊还质疑称，商汤存在大量应收账款且不断增长
 ，对此 ，最好的猜测是这表明公司无法收回付款，最坏的猜测是表明这是虚假收入 。灰熊还在报告中写道，网上的员工评论反映了对商汤业务前景的不满和失衡。同时 ，聪明钱正在争先恐后地退出——阿里巴巴和一位联合创始人已经将他们各自的股份减少到零。在港股市场上 ，商汤股价已经显然受到了冲击 ：周二早间，商汤股价在灰熊报告发布后便快速走低，跌幅一度扩大至超9%。午市开盘后，商汤股价跌5.56% 。本文源自财联社 刘蕊